通胀压力叠加中东动荡，英镑面临滞胀困境

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【通胀压力叠加中东动荡，通胀英镑面临滞胀困境】

⑴ 英镑在短期内可能难以摆脱防御状态。压力英镑由于美伊停火前景不明，叠加动荡中东局势持续紧张，中东滞胀避险资金持续流向美元，面临给英镑造成比较大的困境压力。同时，通胀英国内部的压力英镑通胀和经济增长担忧正逐步加剧，使得汇率面临双重打击。叠加动荡

⑵ 近期原油价格的中东滞胀上涨已经彻底改变了市场对英国央行政策的预期。在降息的面临可能性被押注减少之后，市场开始担忧“被迫加息以遏制通胀”的困境局面。更高的通胀利率确实可能进一步打击脆弱的英国经济增长。这种典型的压力英镑滞胀现象——即高通胀伴随低增长——正在削弱英镑作为风险资产的吸引力。

⑶ 尽管长期国债收益率近期有所回落，叠加动荡在财政方面对英镑形成了一定的支撑，但这一积极因素在中东局势再次恶化的情况下显得微不足道。如果伊朗局势恶化，油价剧增引发的贸易条件恶化将很快抵消债券收益的利好。

英镑兑美元

目前在1.3493附近艰难寻求支撑。上方短期阻力集中在1.3545附近，唯有突破4月17日的高点1.3599及布林带上轨1.3610，才能初步改变当前的下行趋势。相反，如果低于4月20日的低点1.3475，汇率有可能滑向200日均线1.3414，以及日线云层底部构成的更强支撑区。目前来看，阻力的最小路径依然指向下方。